LME三個月期銅在昨晚的交易中回吐了部分漲幅，今天滬銅價鉻則整體維持在65000元下方展開震蕩整理，從盤面看，有空頭力量在打壓價格，但最終未能將價格全盤放下，后期需要關(guān)注多頭信心是否出現(xiàn)動搖。 

從最近大宗商品市場的情形看，多頭力量得到的宣泄，流動性導(dǎo)致的資金興風(fēng)作浪，幾乎大部分品種均已經(jīng)超出了基本面的供需情況，在技術(shù)圖表上，超買指標(biāo)也嚴(yán)重背離價格走勢?，F(xiàn)貨銅市場成交低迷，現(xiàn)貨貼水進一步擴大，現(xiàn)貨市場實際上并不支撐價格進一步走高，與此同時，江銅、銅陵有色等大型冶煉廠的庫存十分充裕。如果不考慮金融屬性，目前銅價完全具備保值的參與價值。 

當(dāng)然，最近銅價的上漲也受到鉛鋅價鉻的影響。中金嶺南和河南地區(qū)環(huán)保問題所引發(fā)的減產(chǎn)預(yù)期促使最近的鉛鋅幾個遭到了投機資金的惡意炒作。實際上，我們回過頭來看，當(dāng)年的雪災(zāi)引發(fā)湖南地區(qū)大面積停產(chǎn)3個月，最終導(dǎo)致的價格也僅僅是沖高回落。題材的炒作最終促使價格來也匆匆，去也匆匆。 

今天的農(nóng)品市場出現(xiàn)了提前走弱的跡象，持倉量在銳減，預(yù)計將對金屬價格帶來一定的拖累。在外圍因素方面，市場關(guān)注的主要指標(biāo)是美元，從技術(shù)圖表看，美元短期支撐在76一帶，壓力在80，在76沒有被擊破之前有望橫盤震蕩整理為主。 

操作上，前期我們曾建議現(xiàn)貨企業(yè)在63000之上適當(dāng)參與保值，隨著短期價格的回升，建議保值企業(yè)可以適當(dāng)加大保值力度，投機者則暫時日內(nèi)短線參與為主，不宜追高。