【銅】 上一交易日，滬銅日間并未受到前夜外盤的走弱而低開，相反價(jià)格在高開后出現(xiàn)回落，并在隨后維持整體的微弱震蕩反彈格局，但最終尾盤出現(xiàn)走強(qiáng)并翻紅。主力 1111 合約最終收盤于 66650 元/噸，上漲 0.21%。上一交易日 LME 倫銅 3 月合約價(jià)格晚間則受到歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好等因素影響出現(xiàn)沖高，不過隨后又小幅回落至均價(jià)附近，前日收盤價(jià)為 8851.50 美元，上漲 1.11%。SMM1#銅現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上一交易日則跟隨期貨開盤價(jià)出現(xiàn)補(bǔ)跌，價(jià)格區(qū)間為 66550-66750 元/噸，均價(jià)較前一交易下跌 425元。 昨日價(jià)格依照了我們?nèi)赵u(píng)標(biāo)題中建議投資者關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的觀點(diǎn)，受匯豐中國8月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)回升至49.8以及歐元區(qū)綜合PMI與前期持平51.1的影響，銅價(jià)在短期窄幅震蕩中出現(xiàn)了反彈。今日又是宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)披露的高峰期，我們預(yù)計(jì)因?yàn)?nbsp;PMI 數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)好，部分制造業(yè)數(shù)據(jù)將好于預(yù)期，并加之美國與法國預(yù)算會(huì)議計(jì)劃的公布，市場(chǎng)總體預(yù)期仍將可能處于反彈之中。但最后對(duì)于中期走勢(shì)，我們認(rèn)為市場(chǎng)此時(shí)過度關(guān)注的 QE3 雖然箭在弦上，但我們預(yù)感可能會(huì)弱于預(yù)期。當(dāng)然，在底牌揭曉前，我們都只能是猜測(cè)，鑒于預(yù)期和前景的不明朗，我們?nèi)匀唤ㄗh投資者短線交易為主，控制風(fēng)險(xiǎn)度，謹(jǐn)慎交易， 從技術(shù)面來看，銅價(jià)雖然在大跌后反彈站上 10 日均線，但近期的繼續(xù)跳水下跌使得圖形上開始繼續(xù)轉(zhuǎn)向中線空頭排，并使得下方空間再次放開。但由于下方 8100 美元或 61000 元的中長線支撐仍然存在，且短線指標(biāo)仍未指向做空，因此在操作上建議投資者繼續(xù)謹(jǐn)慎短線交易。 

【鋁】 隔夜晚間 LME 鋁價(jià)相對(duì)銅價(jià)表現(xiàn)出絕對(duì)的強(qiáng)勢(shì)，價(jià)格在尾盤大幅沖高并基本收復(fù) 18 日的跳水下跌，前日收盤價(jià)為2380 美元，較上個(gè)交易日上漲 1.35%。國內(nèi)上一交易日，滬鋁日間價(jià)格則表現(xiàn)相對(duì)溫和價(jià)格全天基本維持均線附近震蕩并小幅收高，主力 1111 合約尾盤最終收于 17290 元，較前日均價(jià)上漲 0.32%， 。國內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)，Aoo 鋁（Al）成交范圍 17770-17800 元，較前日上漲 0 元。 從最新上期所鋁庫存來看，上周在鋁順利有驚無險(xiǎn)完成交割后，鋁庫存則繼續(xù)出現(xiàn)回落，庫存減少 8731 噸，總量為 140693 噸，可見國內(nèi)庫存的減少對(duì)于鋁價(jià)確實(shí)提供了較大的支撐，這相比 LME 鋁庫存的增長表現(xiàn)明顯不同。此外，上周權(quán)威人士爆出發(fā)改委僅批準(zhǔn)了當(dāng)前電解鋁行業(yè)僅三成的產(chǎn)能，因此部分產(chǎn)能的私下審核批準(zhǔn)可能增加投資者對(duì)于長期產(chǎn)能出現(xiàn)減少的擔(dān)憂。 總額回來看，國內(nèi)鋁價(jià)走勢(shì)雖然受持倉及庫存回落影響而表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺，但外盤鋁價(jià)的繼續(xù)大幅下跌及突破前期大幅下跌新低無疑在信心上將對(duì)于投資者造成巨大打擊。從技術(shù)面上來看，鋁價(jià)在此價(jià)格區(qū)間企穩(wěn)并表現(xiàn)出一定的止跌情緒，預(yù)計(jì)價(jià)格后期將呈現(xiàn)震蕩并等待趨勢(shì)的明朗。