5月12日，國務院發(fā)布了裝備制造業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃實施細則，對裝備制造行業(yè)的現(xiàn)狀、發(fā)展思路和原則進行了全面的闡述、并提出依托高速鐵路、煤礦與金屬礦采掘、基礎設施、科技重大專項等十大領域重點工程，振興裝備制造業(yè)；抓住九大產(chǎn)業(yè)重點項目，實施裝備自主化；提升四大配套產(chǎn)品制造水平，夯實產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎。政策措施包括加強投資項目的設備采購管理、鼓勵使用國產(chǎn)首臺(套)裝備、推進企業(yè)兼并重組等。
1)根據(jù)規(guī)劃的細則，十大重點領域中，煤礦與金屬礦采掘，要重點實現(xiàn)電牽引采煤機、液壓支架、大型礦用電動輪自卸車、大型露天礦用挖掘機等設備的國內(nèi)制造；高速鐵路要實現(xiàn)高速動車組、大功率交流傳動電力/內(nèi)燃機車、重載貨車等裝備的國內(nèi)制造；農(nóng)業(yè)要發(fā)展大功率拖拉機及配套農(nóng)機具、節(jié)能環(huán)保中型拖拉機等耕作機械，通用型谷物聯(lián)合收割機、高效玉米聯(lián)合收割機等；基礎設施方面，要重點發(fā)展大型隧道全斷面掘進機、大型履帶吊和全路面起重機、瀝青混凝土攪拌和再生成套設備，以及機場專用設備及港口機械；科技重大專項重點研發(fā)高速精密復合數(shù)控金切機床、重型數(shù)控金切機床、數(shù)控特種加工機床等高檔數(shù)控機床及關鍵部件的核心技術。
上述領域涉及了經(jīng)濟建設中的關鍵部門，也是我國機械行業(yè)發(fā)展中亟待突破的領域，尤其是高檔數(shù)控機床和礦用機械長期以來一直是我國制造領域的薄弱環(huán)節(jié)，與國外先進水平有明顯的差距。這些產(chǎn)品再次被列入重點發(fā)展的領域，使其在未來2-3年內(nèi)面臨超常規(guī)發(fā)展的重大機遇。
2)通過推進七項重點工作，轉(zhuǎn)變產(chǎn)業(yè)發(fā)展方式。重點支持裝備制造骨干企業(yè)跨行業(yè)、跨地區(qū)、跨所有制重組，逐步形成具有工程總承包、系統(tǒng)集成、國際貿(mào)易的大型企業(yè)集團；加大科研投入力度，集中攻克一批長期困擾產(chǎn)業(yè)發(fā)展的共性技術。加快建設一批帶動性強的國家級工程研究中心；同時加快完善產(chǎn)品標準體系，利用境外資源和市場，不斷提高機械行業(yè)的綜合實力。
支持行業(yè)并購重組和加大科研投入是推動機械行業(yè)發(fā)展的兩項重要工作，我國的機械行業(yè)集中度較低，行業(yè)競爭一直處于較為激烈的狀態(tài)，而且由于企業(yè)規(guī)模不大、盈利能力不強，使企業(yè)自主研發(fā)的積極性和能力不高。如果國家提供有效的支持，提高行業(yè)的集中度，并對共性的基礎性技術進行集中研發(fā)，將為龍頭企業(yè)的發(fā)展注入持續(xù)的動力。
3)國家振興裝備制造業(yè)的政策措施主要包括：發(fā)揮增值稅轉(zhuǎn)型政策的作用、加強投資項目的設備采購管理、鼓勵使用國產(chǎn)首臺(套)裝備、加大技術進步和技術改造投資力度、支持裝備產(chǎn)品出口以及調(diào)整稅收優(yōu)惠政策等。
增值稅轉(zhuǎn)型將對刺激裝備的需求起到直接的作用，尤其是在未來一兩年內(nèi)將較為明顯；加強投資項目的設備采購管理有利于鼓勵國內(nèi)裝備制造企業(yè)進行技術和產(chǎn)品創(chuàng)新，對于推動行業(yè)的進步和優(yōu)勢企業(yè)的發(fā)展起到關鍵作用。
投資建議
目前機械行業(yè)上市公司的2009年市盈率在25倍以上，其中我們重點關注的龍頭公司市盈率為20倍左右，處于合理估值水平的下端。未來在宏觀經(jīng)濟回暖和產(chǎn)業(yè)政策的推動下，機械行業(yè)上市公司的中長期發(fā)展趨勢依然向好，盈利水平可能超過市場預期，給予“推薦”的評級。
上市公司中，我們重點關注中聯(lián)重科[20.41 0.64%]、徐工科技[28.80 2.89%]、昆明機床[11.69 4.38%]、沈陽機床[8.11 5.87%]等，其中中聯(lián)重科和昆明機床業(yè)績預期相對明確，而且公司競爭實力突出，發(fā)展空間較大，給予“推薦”評級。