從年內高位下跌之后，基本金屬市場上周延續了調整格局，各品種均向下尋找支撐之后小幅回升。LME市場上周初市場依然下跌，周三金屬盤中快速下跌之后得到支撐，從低位拉升，之后兩天市場維持小幅上揚修正之前跌勢。LME 銅表現較為抗跌，一周下跌 1.6%至8430，LME 鋁下跌 4.8% 至 2270，LME 鋅下跌 6.8%至 2210。國內市場與外盤類似，周一到周三市場跌幅巨大，滬鋁再度跌破成本，但隨后兩天反彈力度較大，滬鋅 1103 合約一周下跌9.2%至18335， 滬銅1103合約下跌2.5%至64220， 滬鋁1102 合約下跌1.2%至16490。 上周美國公布了 10 月新屋開工數據，并不是很理想。10 月份，美國新屋開工環比下降 11.7%，年率為 51.9 萬套，大幅低于市場預期，表明美國房地產市場仍停留在底部水平。不過從當天（周三）市場走勢來看，近期價格的影響因素仍集中在對中國收緊流動性的擔憂之中， 而且在美聯儲第二輪量化寬松政策出臺之后，市場也有機會面臨轉機。美國房地市場仍然是需要長期關注的重點。 國內市場上周消息面上較為平靜，但不斷流傳著加息的傳言，這是近期市場走弱的主要原因。 周五央行再度提高存款準備金率0.5 個百分點至 18%，顯示出政策逐漸收緊的意圖，盡管有短期利空出盡的效果，但也同時反映出政府對通脹的擔憂。從這個角度來看并考慮資金持續的大幅流出，我們認為市場后期出現單邊行情的可能性不大，有機會維持振蕩格局并逐步上移重心。操作上，觀望。