機械工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)增長,景氣指數(shù)快速上升。個體和民營經(jīng)濟(jì)購機熱情不斷升高,已成為推
動市場需求不斷增長的不可忽視的因素。
　　家電行業(yè)景氣呈波動走勢,主要家電產(chǎn)品產(chǎn)量穩(wěn)步增長,但家電行業(yè)的利潤繼續(xù)趨薄,家電
行業(yè)整體盈利水平不高。
　　化工行業(yè)景氣處于良好水平,并具有較快的上升速度,各項指標(biāo)達(dá)到歷年來的最高水平。四
個二級行業(yè)的景氣指數(shù)全部要好于去年且全部向上運行。
　　在經(jīng)歷了2003年5月的拐點之后,電子行業(yè)景氣指數(shù)連續(xù)高升,8月達(dá)到今年以來的最高值,
景氣水平躍上一個新臺階。
　　中國經(jīng)濟(jì)高速增長,帶動電力工業(yè)進(jìn)入了較快增長階段,景氣水平高于去年同期。并在相當(dāng)
長的一段時間內(nèi)為電力設(shè)備企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展提供了良好的外部環(huán)境。
　　建材行業(yè)的景氣指數(shù)迅速上升,出現(xiàn)了一波比較有力的上升走勢,從二級行業(yè)看,各子行業(yè)
運行也表現(xiàn)出一定的一致性。
　　機械工業(yè)　景氣指數(shù)快速上升
　　2003年1到8月,機械工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)快速增長。由機械工業(yè)景氣情況變化圖可以看出,從年初
開始,景氣指數(shù)快速上升,7月和8月連續(xù)走高,7月達(dá)到148.1136點,8月創(chuàng)歷史新高153.3702點,
展現(xiàn)出機械工業(yè)加速發(fā)展的前景。從產(chǎn)業(yè)內(nèi)部看,8月機械行業(yè)5個一級子行業(yè)中,除交通運輸設(shè)
備制造業(yè)(不含汽車)和儀器儀表制造業(yè)位于景氣水平一般的區(qū)間,其余三個行業(yè)增長景氣指數(shù)
均有不同程度上升,位于景氣水平良好的區(qū)間內(nèi),其中尤以普通機械制造業(yè)最為突出,此行業(yè)也
是機械工業(yè)今年上半年快速增長的主要內(nèi)部動力,達(dá)到144.8638點。預(yù)計第四季度景氣指數(shù)將
繼續(xù)保持上揚態(tài)勢。
　　2003年1到7月,機械行業(yè)增長較快的子行業(yè)有以下幾個:工程機械行業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值(不
變價)294億元,比上年同期增長64.77%。內(nèi)燃機行業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值(不變價)342億元,比上年
同期增長33.01%。汽車行業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值(不變價)5448億元,比上年同期增長41.31%。重型
礦山行業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值(不變價)595億元,比上年同期增長38.18%。機床工具行業(yè)完成工業(yè)總
產(chǎn)值(不變價)398億元,比上年同期增長31.84%。
　　機械工業(yè)之所以有如此快速的發(fā)展,是由于有不少利于行業(yè)發(fā)展的因素,簡要分析如下:
　　以發(fā)電設(shè)備為代表的國家重點工程需求強勁。個體和民營經(jīng)濟(jì)購機熱情不斷升溫,已成為
推動市場需求不斷增長的不可忽視的因素。重型機械行業(yè)今年的任務(wù)飽滿是與民營鋼鐵企業(yè)的
蓬勃發(fā)展、訂貨大增的背景分不開的,70%到80%挖掘機的私人購買表明民營企業(yè)已成為購買大
戶,這對于機械工業(yè)裝備類產(chǎn)品今后的發(fā)展將具有深遠(yuǎn)意義。資本結(jié)構(gòu)多元化明顯增強了機械
工業(yè)對市場的應(yīng)變能力。目前民營和三資企業(yè)在行業(yè)銷售收入的總量中已占大頭,利潤已占到
絕大多數(shù)。民營企業(yè)已在微小型軸承、低壓電器、摩托車、中低壓泵閥、汽車配件、民用儀表
(水表、電度表、煤氣表)等越來越多的行業(yè)占有優(yōu)勢。外貿(mào)出口強勁是不可忽視的力量。而產(chǎn)
品和技術(shù)結(jié)構(gòu)的升級是拉動機械工業(yè)快速增長的動力之一。
　　家電行業(yè)　先升后降再次轉(zhuǎn)暖
　　家電行業(yè)景氣指數(shù)在5、6、7月連續(xù)緩慢下滑,7月達(dá)到近5個月以來的最低點102.9點,8月
景氣指數(shù)再次轉(zhuǎn)暖,達(dá)到106.0點。日用電器制造業(yè)(白色家電)景氣繼續(xù)走低,位于低勢97.1點,
并拖累整體行業(yè)景氣指數(shù)的走高,日用電子器具制造業(yè)(黑色家電)景氣在8月份走高到116.6點,
進(jìn)入景氣水平較好的區(qū)間,成為拉動整個行業(yè)景氣指數(shù)的有力因素。預(yù)計今年第四季度行業(yè)景
氣指數(shù)將有所回落。
　　上半年家電行業(yè)增長景氣呈先大幅上升后下降的走勢。主要家電產(chǎn)品產(chǎn)量穩(wěn)步增長,但家
電行業(yè)的利潤繼續(xù)趨薄,家電行業(yè)整體盈利水平不足5%。8月份家電行業(yè)銷售收入有所增長,同
時利潤也以15%左右的速度實現(xiàn)了增長。
　　中國加入世貿(mào)組織對家用電器行業(yè)帶來了有利的機遇。家用電器產(chǎn)品出口呈現(xiàn)良好增長勢
頭。中國的彩電、冰箱、洗衣機、電話、空調(diào)等產(chǎn)量已是全球首位,家電產(chǎn)量已占據(jù)全球市場
的20%,中國正在成為名副其實的世界家電制造基地。
　　家電行業(yè)的國內(nèi)增長主要領(lǐng)域是城市市場,對于現(xiàn)階段的城鎮(zhèn)居民而言,像家用影碟機、微
波爐、攝像機、電熱水器等未普及型家電市場仍有較大的增長潛力；彩電、冰箱、空調(diào)器、洗
衣機等多數(shù)已經(jīng)進(jìn)入更新型成長期。更新型為主需求的特征是:隨著人們收入和消費水平提高,
消費結(jié)構(gòu)的升級愿望強烈,居民消費對生活質(zhì)量的提高提出了更高的要求。液晶電視、數(shù)字高
清晰度電視、背投電視,具有靜音、抗菌變頻、負(fù)離子清新空氣等功能的健康空調(diào)和環(huán)保、節(jié)
能、保鮮除臭的健康型冰箱的出現(xiàn)加快了城鎮(zhèn)居民家用電器消費升級的步伐。從主要家電產(chǎn)品
生產(chǎn)情況看,1到8月份均呈加速增長態(tài)勢。從出口產(chǎn)品看,電視機出口量增長29.1%,其中彩電增
長53.5%,錄、放像機增長57.5%,錄音機增長19.1%。
　　主要原料冷軋薄板和注塑件漲價拖累家電行業(yè)復(fù)蘇。由于家電產(chǎn)品價格連續(xù)走低,致使行
業(yè)生存壓力加大。
　　高端彩色電視機開始大規(guī)模降價。空調(diào)行業(yè)繼續(xù)受庫存和成本上升困擾。消毒柜熱銷。隨
著人們健康防護(hù)意識的加強,與抗菌消毒相關(guān)的家電產(chǎn)品成為市場亮點。
　　化學(xué)工業(yè)　質(zhì)量效益全面提高
　　2003年化工行業(yè)速度、質(zhì)量和效益全面提高,景氣處于良好水平,并具有較快的上升速度,
各項指標(biāo)達(dá)到歷年來的最高水平。化學(xué)工業(yè)景氣指數(shù)4月份一舉創(chuàng)出4年來新高,產(chǎn)銷增速加快,
經(jīng)濟(jì)效益成倍增長。雖然子行業(yè)景氣在5月份開始全面回落,但是從6月份開始景氣又連續(xù)攀
升,8月份達(dá)到了今年歷史記錄的最高值133.5點,超過了4月份。整體來看,1到8月景氣指數(shù)全部
好于去年,且全部向上運行,大部分都處于景氣水平較好的區(qū)間(110到130)點。預(yù)測第四季度景
氣指數(shù)增速會有所緩和,隨著時間向年底靠近,景氣水平將出現(xiàn)季節(jié)性回落。
　　化工行業(yè)四個二級行業(yè)的景氣指數(shù)全部要好于去年且全部向上運行,8月份,化學(xué)原料及化
學(xué)制品制造業(yè)收于129.3點,化學(xué)纖維制造業(yè)收于106.3點,塑料制造業(yè)收于121.7點,橡膠制造業(yè)
收于141.5點,大部分三級子行業(yè)都處于景氣區(qū)間(100點以上)。子行業(yè)景氣全面上揚是化工行
業(yè)景氣指數(shù)持續(xù)上揚的重要原因,特別是化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)和橡膠制造業(yè),從2002年一
直向上攀升,其中橡膠制造業(yè)景氣指數(shù)為141.5點,創(chuàng)去年以來的最高點。
　　化工行業(yè)景氣繼續(xù)走高,主要有以下幾方面原因:受國際原油價格大幅飚升影響,國內(nèi)化工
原材料產(chǎn)品價格普遍上揚。化工原材料價格的上升將成本轉(zhuǎn)移至下游行業(yè)。受國內(nèi)需求明顯回
暖帶動,國內(nèi)化工原材料產(chǎn)品產(chǎn)銷旺盛。世界化學(xué)工業(yè)正從谷底中走出,出現(xiàn)緩慢回升。中國的
化學(xué)工業(yè)并未成為外向型工業(yè),出口量值都不大,但價格跟隨國際市場走勢變動,國際市場價格
的回升穩(wěn)定了國內(nèi)產(chǎn)品的價格。
　　電子工業(yè)　行業(yè)效益明顯回升
　　在經(jīng)歷了2003年5月的拐點之后,電子行業(yè)景氣指數(shù)在6月、7月、8月連續(xù)高升,5月達(dá)到今
年以來的最低值113.0點,6月有所緩升達(dá)到127.1點,7月有走平跡象,8月達(dá)到今年歷史記錄以來
的最高值142.4點,景氣水平躍上一個新臺階。通信及相關(guān)設(shè)備制造業(yè)景氣仍然位于低值86.4
點,并拖累整體行業(yè)景氣指數(shù)的走高,電子計算機制造業(yè)和電子元器件行業(yè)景氣在8月份相繼走
高,成為拉動整個行業(yè)景氣指數(shù)的有力因素。預(yù)計今年第四季度行業(yè)景氣指數(shù)將繼續(xù)保持增長
態(tài)勢。
　　1到8月份我國主要電子產(chǎn)品的產(chǎn)銷量多數(shù)有平穩(wěn)增長。傳真機、GSM、GPRS、CDMA移動通
信手機產(chǎn)銷量已連續(xù)多年繼續(xù)高速增長,1到8月繼續(xù)保持高速,增長超過50%；由于今年通信運
營業(yè)投資增幅減緩,因此通信制造業(yè)對全行業(yè)的拉動作用有所下降。固定電話市場逐漸趨于飽
和,電話機產(chǎn)銷量有平穩(wěn)增長。電子元器件行業(yè)保持了較快的發(fā)展速度,上半年生產(chǎn)增長22.6%,
對全行業(yè)生產(chǎn)增長的貢獻(xiàn)率為25.1%,拉動行業(yè)增長6.8個百分點。
　　全行業(yè)效益明顯回升,子行業(yè)冷暖不均。在電子消費類產(chǎn)品方面,背投彩電、PDP等產(chǎn)品依
然保持快速發(fā)展的趨勢,市場規(guī)模不斷擴大。通信設(shè)備、計算機類產(chǎn)品出口增長較快,其中計算
機類產(chǎn)品出口額達(dá)到258.3億美元,占全部出口的45.4%,居行業(yè)出口之冠。值得注意的是,計算
機類產(chǎn)品成為引領(lǐng)行業(yè)增長的主要動力。2003年前6個月,計算機行業(yè)利潤同比增長33.4%,對全
行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的貢獻(xiàn)率為45.9%,居行業(yè)之首。
　　主要電子整機產(chǎn)品價格有所下降。2003年1到8月份,受原油價格上漲的影響,主要生產(chǎn)資料
價格大幅度上漲。但是在生產(chǎn)資料價格上漲的同時,主要電子整機產(chǎn)品,如通信產(chǎn)品、計算機、
彩電等,為了取得更多的銷售業(yè)績,價格始終處于下降的趨勢。在原材料價格上漲和整機產(chǎn)品價
格下降的雙重壓力下,部分元器件企業(yè)利潤空間減少。
　　電力工業(yè)　進(jìn)入較快增長階段
　　今年中國經(jīng)濟(jì)高速增長,極大地帶動電力行業(yè)保持高位運行態(tài)勢。1到8月份,在以冶金、房
地產(chǎn)、機械等重工業(yè)、高耗電企業(yè)的推動下,電力工業(yè)進(jìn)入了一個較快增長階段,景氣水平均高
于去年同期。預(yù)測第四季度景氣指數(shù)會有所回落,但景氣水平仍將保持在100點以上。
　　2003年1到7月電力行業(yè)累計發(fā)電量1.02萬億千瓦時,同比增長15.3%。1到8月份實現(xiàn)銷售收
入34635億元,同比增長19.1%,實現(xiàn)利潤622.1億元,同比增長7.6%。
　　2003年我國電力需求增速超過去年。根據(jù)今年GDP增長8%左右的需求,全國9個主要電網(wǎng)非
同時最高統(tǒng)調(diào)發(fā)電負(fù)荷將達(dá)24566萬千瓦,比2002年最高發(fā)電負(fù)荷增加2053萬千瓦,按照15%的毛
備用率計算,至少需新增加裝機容量2360萬千瓦,電力行業(yè)供需缺口將進(jìn)一步擴大。據(jù)估計,今
年電力缺口將達(dá)1000萬千瓦。
　　2003年國家批準(zhǔn)開工大中型項目3300萬千瓦左右,而且大部分為短平快火電廠項目,多已在
上半年開工建設(shè)。三峽電站首批投入運行的2號和5號機組,已累計發(fā)電超過10億度,有效緩解了
華東地區(qū)用電緊張的局面。
　　電力設(shè)備前景廣闊。受打破壟斷爭搶市場份額和快速增長的市場需求拉動,電力設(shè)備供應(yīng)
行業(yè)的各個環(huán)節(jié)上都存在較大機遇。國務(wù)院討論通過了十五后三年電力發(fā)展調(diào)整規(guī)劃,將全國
準(zhǔn)備新開工的電源項目由8000萬千瓦增加到11000萬千瓦,十五期間前兩年每年開工2200萬千
瓦,2003年到2005年每年開工要達(dá)到2500萬到3000萬千瓦,年平均投資額約2000億元。這為電力
設(shè)備行業(yè)在相當(dāng)長一段時間長期穩(wěn)定發(fā)展提供了良好的外部環(huán)境。
　　目前電價與電力需求的關(guān)系越來越密切,電價的變化很大程度上影響著電力的需求。對高
耗電企業(yè)的優(yōu)惠政策如何調(diào)整,是決定高耗電行業(yè)用電是否增長和增長多少的重要因素。國家
發(fā)展和改革委員會《關(guān)于運用價格杠桿調(diào)節(jié)電力供求促進(jìn)合理用電有關(guān)問題的通知》的出臺,
就是要運用價格杠桿,調(diào)節(jié)電力需求,促進(jìn)合理用電,包括全面建立銷售端峰谷分時電價制度、
實行季節(jié)性電價制度。
　　建材工業(yè)　整體呈加速增長之勢
　　從6月份開始,建材行業(yè)的景氣指數(shù)呈現(xiàn)迅速上升的態(tài)勢,出現(xiàn)了一波比較有力的上升行情,
在6月達(dá)到130點左右,到8月份則達(dá)到了歷史峰值水平143.3點。建材工業(yè)整體有加速增長之勢,
從二級行業(yè)看,各子行業(yè)運行也表現(xiàn)出一定的一致性。
　　水泥價格將穩(wěn)中有降,不同品種表現(xiàn)各異。7到8月份,水泥的產(chǎn)量增長較快,這種趨勢將會
延續(xù)一段時間。但水泥需求的高速增長將受到一定程度的抑制,而水泥供給的持續(xù)高速增長使
水泥供大于求的程度加劇,抑制了水泥價格的上升,從而導(dǎo)致了目前水泥價格下降。我國水泥的
供給能力較大,去年水泥產(chǎn)量突破7億噸,市場出現(xiàn)供過于求。但由于今年投資增長明顯快于去
年,新建、在建項目規(guī)模也明顯大于去年,這將使今年水泥需求增長幅度明顯大于去年。預(yù)計第
四季度水泥價格將呈現(xiàn)穩(wěn)中有降、以降為主的態(tài)勢,但水泥價格下降幅度將非常微小。
　　平板玻璃價格相對穩(wěn)定,浮法玻璃價格繼續(xù)小幅上升。7、8月份玻璃生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量增長速
度較快,市場需求量比較大,目前玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存量有限、貨源相對緊張,從而導(dǎo)致了這兩個
月份中玻璃價格持續(xù)上升。第四季度是建筑裝修的旺季,也是玻璃銷售的黃金季節(jié),市場對玻璃
的需求繼續(xù)保持適度增長,玻璃價格將在平穩(wěn)的基礎(chǔ)上繼續(xù)小幅上升。由于前期玻璃價格累計
上漲幅度較大,繼續(xù)上漲的動力不足,預(yù)計第四季度玻璃價格上漲幅度將比8月份有所減小,其中
平板玻璃將基本在8月份價格水平的基礎(chǔ)上波動,而浮法玻璃價格將繼續(xù)有小幅的上升。
　　建筑鋼材價格將進(jìn)入調(diào)整期,一些品種價格將出現(xiàn)回落。由于目前建筑用鋼材價位較高,市
場運行有調(diào)整的要求,預(yù)計四季度建筑用鋼材價格將有所回落；同時鑒于目前經(jīng)濟(jì)運行的景氣
較好,廠家及經(jīng)銷商的信心較強,預(yù)計建筑用鋼材價格回落的幅度有限,價格下降的時間也不會
很長。下降一定幅度之后,將企穩(wěn)回升。
　　預(yù)計在第四季度,國內(nèi)的固定資產(chǎn)投資將繼續(xù)保持較快增長,這將對建材的需求有一定的拉
動作用,從而對建材價格有一定的支撐。預(yù)計建材價格將在目前的價位上波動,前期價格上漲幅
度較大的建材品種將出現(xiàn)調(diào)整,有些品種將出現(xiàn)下降；而前期上漲幅度不大,需求比較旺盛、供
給相對緊俏的品種價格還將有所上升。
　　旅游業(yè)　市場火爆價格反彈
　　三季度旅游業(yè)回升迅猛。從南到北、從東到西,國內(nèi)旅游市場一片火爆。黑龍江省的生態(tài)
旅游國內(nèi)走俏。南方游客大量涌入黑龍江的鏡泊湖、五大連池、興凱湖等生態(tài)旅游和避暑旅游
勝地。哈爾濱、牡丹江、伊春、綏芬河等優(yōu)秀旅游城市入住率達(dá)到80%以上。經(jīng)過近兩個月的
調(diào)整,廣州國內(nèi)游市場已經(jīng)恢復(fù)到以前的水平。香港游最近成為旺角。內(nèi)地各大旅行社抓緊時
機,推出一系列新的香港游產(chǎn)品,受到廣大市民的追捧。柳州鐵路局開通了跨國旅游專列,桂林
至越南下龍灣的旅游熱線又熱了起來。為了搶占旅游市場先機,重振旅游業(yè),張家界采取救市的
政策,市委書記、市長帶頭搞旅游促銷。國內(nèi)游的興旺發(fā)展也帶動了餐飲、鐵路、民航、商業(yè)
等相關(guān)行業(yè)的快速恢復(fù)。
　　出境游全面恢復(fù)。國內(nèi)出境游市場競爭日趨激烈,一些國家和地區(qū)紛紛展開客源爭奪戰(zhàn)。8
月下旬,陸續(xù)有韓國、新加坡、馬來西亞、泰國、日本、德國等旅游目的地國家或國家旅游局
派人來華積極行動,對中國公民出境游市場展開強烈攻勢。連目前還沒有正式成為中國公民組
團(tuán)旅游目的地國家的瑞士也在積極行動,以期拉動持商務(wù)簽證的商旅客人到日內(nèi)瓦湖和阿爾卑
斯山一游。本季度,出境游人數(shù)大幅度增長。
　　入境游市場宣傳效果明顯。8月,以奧運會會徽發(fā)布為契機,我國加大了旅游宣傳力度。8月
9日,東盟與中日韓13國旅游部長舉行特別會議,13國的旅游部長就如何加強10＋3區(qū)域內(nèi)的旅游
合作問題達(dá)成共識,并發(fā)布了《10＋3振興旅游業(yè)北京宣言》。國家旅游局以中國,魅力永存為
形象宣傳口號,在全世界范圍內(nèi)大力推介中國旅游。《北京宣言》鼓勵解除所有的旅行障礙,簡
化簽證手續(xù),為本區(qū)域內(nèi)及跨區(qū)域的旅游提供最大方便。8月,我國入境接待情況明顯好于6、7
月份。入境旅游人數(shù)有較大增長,其中港澳入境市場恢復(fù)較快。
　　低價旅游漸近尾聲。隨著市場的恢復(fù),各旅游線路價格均有不同程度的上漲,機票價格也呈
上揚趨勢,特價字樣減少甚至消失,旅行社報價單隨著旅游鏈條價格變動而頻繁刷新,價格一路
上揚。
　　總體策劃
　　劉世錦　國務(wù)院發(fā)展研究中心黨組成員、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究部部長
　　馮　飛　國務(wù)院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究部副部長
　　張偉弟　上海證券報副總編輯
　　　　
　　課題負(fù)責(zé)人
　　楊建龍　國務(wù)院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究部、研究室主任
　　趙嘉國　上海證券報新聞編輯部主任
　　　　
　　課題組成員
　　鄒民生、周莉莎、王守輝、張新海、張進(jìn)、魏云
　　報告支持單位
　　申銀萬國證券研究所 (上海證券報)