內盤走勢：上周五滬銅1212合約日內呈震蕩走強，交易區間為59500-60460元，尾盤大漲3.89%至60360元。上周五滬銅指數持倉量小幅減少7204手至486698手，成交量大幅增加34.2萬手至670408手。滬銅減倉放量運行，表明高位多空紛紛減倉離場，其中空頭減倉主動性更強。 

市場因素分析：上周四美聯儲不僅如期推出QE3，而且不同于QE1和QE2的是，此次操作為開放式寬松措施，未設定購債總規模和購債期限，直至勞動力市場改善，這被解讀為美聯儲將無限量向市場放水。晚間市場關注歐盟財長會議以及美國數據包括8月零售銷售，工業生產以及消費者信心指數，預期中性偏空。銅材產量方面，8月銅材產量為98.8萬噸，環比增1.9萬噸或2%。據上海有色網調研顯示，9月銅材企業開工率略升，暗示9月銅材產量望繼續回升。 

行情研判：上周四滬銅1212合約跳空高開高走，強勢收于60360元，期間伴隨著持倉量的小幅減少，表明之前空頭紛紛減倉離場。此次美聯儲如期推出QE3，而且未規定購債規模和時間，令市場風險偏好情緒上升。不過考慮到此波銅價上漲幅度過大，且本周無更多風險事件發生，屆時將引發多頭獲利了結，可重點關注倫銅持倉量的變化。但在操作上，建議以逢回調買入為主，暫不宜摸頂拋空，下方支撐關注59500元，上方阻力為61000元。