對于鎳價來說，2014年是瘋漲瘋跌的一年，也是糾結的一年，更是令大多數鎳市商家傷心的一年。12月，倫鎳價格自月初上探17200美元/噸后連續下滑，目前最低價已觸及15035美元/噸，跌幅達12.59%。經濟弱、需求差、風險高、資金缺，當前市場彌漫著眾多利空的消息。卓川資訊分析師許海濱表示，預計短期內鎳價將繼續偏弱運行，前景并不樂觀。

目前倫鎳價格或測試15000美元/噸支撐位，業內分析師稱此位置下破風險比較大，如下破，則1月份暫看14600美元/噸一線支撐，如繼續下行則跌至更深，悲觀一些不乏下行至13000美元/噸附近的可能。許海濱稱，之所以鎳價于年底運行低迷、下行不止，主要在于全球經濟運行差，大背景下，印尼禁礦所導致的鎳資源緊缺因素所給予鎳價的支撐力度難以體現。當前美國經濟一枝獨秀，美聯儲加息的大棒隨時會落下，美元指數更是大幅上揚，金屬價格自然承壓。中歐經濟增速不斷下滑，加重金屬需求減緩的擔憂。數據顯示，中國2014年11月規模以上工業企業利潤降至兩年低點，表明經濟較前月萎縮且中國四季度經濟成長遲滯，而這將損及金屬需求。

此外，油價、盧布紛紛下跌。當前業內最為關注的莫過于油價暴跌，歐盟、美國對于俄羅斯的制裁并未結束，對于油價壓制的底線也未出現，預期油價仍有下跌空間。2014年12月15日盧布曾一夜暴貶10%，俄羅斯央行連夜加息650基點以應對盧布崩盤。但此舉收效甚微，次日盧布再度暴跌，美元/盧布盤中最高升至80.10，盧布跌幅高達19%。12月29日盧布最高跌9.5%至58.94，再創12月15日以來的最大跌幅。油價跌、盧布跌，加重了金屬價格下行的壓力，人氣也趨于低迷。

據悉，LME鎳庫存已增至41.08萬噸，較年初增加了14.9萬噸，增幅達57.1%。鎳庫存不斷增加，一方面是國內保稅區的現貨鎳庫存運至LME；另一方面是鎳價下跌，中國進口成本太高，無利潤，海外鎳便也被運至了LME倉庫。后期LME鎳庫存仍有望繼續增加。

利好猶存

雖然鎳市諸多利空，但也有投資者和商家對后期鎳價表示看漲。首先，印尼禁礦令的繼續推行，給予了鎳價長久的支撐，或者說未來鎳價緊缺是必然將顯現的。國內主流港口鎳礦庫存量及鎳含量也有所減少，目前港口鎳礦庫存量已降至2100余萬噸，較2014年年初的2580萬噸已縮減近500萬噸。其次，菲律賓鎳礦品位多以低鎳高鐵為主，如NI含量0.9%~1.1%，低于印尼主流品位的1.7%~2.1%。菲礦增加，而印尼礦大幅縮減，其鎳含量是有所降低的，而不銹鋼產品所需鎳量是按鎳含量來計的。最后，也是最為關鍵的一點是，2014年11月份，我國共進口鎳礦285.68萬噸，較10月進口量環比減少31.19%。其中來自菲律賓鎳礦進口量為273.85萬噸，較10月降幅33.46%，已連續3個月減少。菲礦雨季，鎳礦供給減少，基于目前的消耗速度，2015年鎳礦將顯現緊缺，這也是鎳市商家依然對后期鎳價看漲的主因。

許海濱分析認為，如果鎳價能在15000美元獲得支撐，2015年1月份鎳價反彈，如上破16000美元/噸強阻力位，也將繼續承壓于16500美元/噸附近。如后市行情運行良好，春節前碰觸下17000美元/噸尚有可能。