投資要點(diǎn)：

    前2月國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資實(shí)際增速大幅提高

    今年前2個(gè)月，國(guó)內(nèi)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資額1.03萬(wàn)億元，實(shí)際增長(zhǎng)31％（扣除PPI），增速大幅提高。前2月固定資產(chǎn)投資實(shí)際增速大幅提高的主要原因是基建投資實(shí)際增速的大幅提高。

    前2月國(guó)內(nèi)新開(kāi)工項(xiàng)目的計(jì)劃投資額大幅增長(zhǎng)

    今年前2月累計(jì)，國(guó)內(nèi)新開(kāi)工項(xiàng)目的計(jì)劃投資額同比增幅達(dá)到87.5％，我們預(yù)計(jì)在今年的接下來(lái)幾個(gè)月內(nèi)，新開(kāi)工項(xiàng)目的計(jì)劃投資額累計(jì)值同比增速可能將繼續(xù)保持在高位。新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃投資額同比大幅增長(zhǎng)預(yù)示著從現(xiàn)在開(kāi)始的未來(lái)幾年內(nèi)，固定資產(chǎn)投資有可能保持高增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)，在今年接下來(lái)的幾個(gè)月內(nèi)，月度固定資產(chǎn)投資的實(shí)際增速可能不會(huì)低于25％。這對(duì)今年接下來(lái)幾個(gè)月內(nèi)工程機(jī)械的內(nèi)銷增長(zhǎng)較為有利。

    2月份工程機(jī)械的銷售明顯好轉(zhuǎn)，3月份銷售情況一般

    2月份，受國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資實(shí)際增速大幅提高的拉動(dòng)，工程機(jī)械的內(nèi)銷明顯好轉(zhuǎn)，但出口快速下滑的局面仍未改觀。由于國(guó)內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)的銷售主要依賴國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，因此內(nèi)銷的好轉(zhuǎn)是的總銷售得以好轉(zhuǎn)。我們調(diào)研得知，3月份行業(yè)的銷售情況一般，大部分產(chǎn)品的銷售增速在－10％—＋10％之間。

    行業(yè)投資評(píng)級(jí)

    短期內(nèi)，行業(yè)即將在基建刺激下復(fù)蘇；長(zhǎng)期內(nèi)，行業(yè)面臨著國(guó)內(nèi)巨大且持續(xù)高增長(zhǎng)的市場(chǎng)和國(guó)際上相對(duì)較大的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)。因此，我們維持行業(yè)“有吸引力”的評(píng)級(jí)。

    股票推薦

    山推股份短期內(nèi)存在與山東其它機(jī)械類公司重組的可能，有可能改善公司的基本面和并提高估值，我們給維持其“跑贏大市”的評(píng)級(jí)。另外，三一重工和中聯(lián)重科我們?nèi)匀痪S持其“跑贏大市”評(píng)級(jí)。