以前個人投資者只能通過上海等大城市的幾家試點銀行進行黃金投資，而現在投資者可以通過各式各樣的方式參與到黃金市場中。當然，不同的黃金投資產品具有各自的風險和收益特性，個人投資者也需要根據產品的特點與自己的投資風格，理性地選擇合適的產品。

途徑之一：紙上談金

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“紙黃金”又叫賬面黃金，通過賬面系統進行黃金的買入、賣出，從黃金價格的上漲中獲得收益。一般來說，“紙黃金”較為適合黃金投資的入門選手。這是因為，“紙黃金”投資的起始門檻較低，如商業銀行自有品牌的“紙黃金”業務，最低10克就可以進行投資，以目前的黃金價格來計算，不到2500元就可以進行“紙黃金”投資。而上海黃金交易所的“賬面實物黃金”最少100克就可進行投資，需要的資金在25000元左右。

“紙黃金”為單向獲利產品，對于投資者來說，只有在金價上漲的過程中才可以通過高拋低吸的方式來獲利。在過去幾年內，都曾出現過黃金價格的大幅階段性拉升，也為不少黃金投資者帶來過較大的盈利。但是不少“紙黃金”的投資者也深有體會，在黃金價格下跌或是波動平緩的市場環境下，“紙黃金”就較難進行操作。

至于“紙黃金”產品的選擇，一種是商業銀行自有品牌“紙黃金”——較為典型的代表有中國銀行的“黃金寶”、工行的“金行家”和建行的“龍鼎金”賬戶金。開設這些“紙黃金”業務，一般不需要開戶費，直接到銀行柜臺開通賬戶功能，就可以通過網上銀行、電話銀行等渠道進行交易。商業銀行自有品牌“紙黃金”是以點差的方式來收取的，單邊點差為0.4元/克左右。

另外一種則是各家銀行所代理的上海黃金交易所賬面“實物黃金”系統，越來越多的商業銀行都把發展貴金屬業務作為了一項新的業務重點，而成熟的金交所產品自然是當仁不讓的選擇。像工行、興業、招行、民生、華夏、深發展、光大等都與金交所建立合作，為投資者提供賬面“實物黃金”的投資。而興業更是首家推出了集合金交所多個產品在內的“金交所交易金”產品，據悉這也將是今后金交所發展個人黃金投資產品的模式之一。進行賬面“實物黃金”投資，需要到代理銀行開設專用的黃金賬戶，需要的手續費為60元，但不少股份制銀行都推出開戶免費的優惠活動。在進行交易的過程中，最低交易量為100克，高于商業銀行自有品牌“紙黃金”產品。交易的手續費是以交易金額的固定比例來收取，按照客戶級別和交易量規模的不同，手續費率大約為交易金額的0.08%~0.21%。

代表產品2:黃金ETF 

國際黃金ETF持倉量的變化，越來越多地成為人們判斷黃金價格趨勢的一個因素。盡管相對于全球的黃金交易量來說，黃金ETF交易量占據的比例并不大，但顯而易見的是，黃金ETF的交易規模有不斷增長的趨勢。這是因為越來越多的全球投資者熱衷于在他們的投資籃子中加入黃金ETF的選項。

黃金ETF最大的優勢在于其交易便捷，黃金ETF基金在證券交易所上市，投資者可以像買賣股票一樣方便地進行黃金ETF的交易。對于投資者來說，購買了ETF份額，就等于持有了黃金現貨，黃金ETF持有的黃金是以標準交割物的形式儲存在基金保管人的金庫中，具有很高的安全性。在滿足一定條件下，黃金ETF的持有人可以進行黃金現貨的交割。此外，黃金ETF的手續費較低、流動性較強、價格機制也非常透明，同時，黃金ETF基金買賣黃金時機由專業的基金經理決定，對普通投資者來說操作起來更加簡單。這是由于具備這些優勢，黃金ETF的投資熱潮也不斷升溫。在一些黃金ETF產品中，還引入了看多、看空雙向投資以及杠桿機制，也給投資者增加了更多選擇與操作的可能。

遺憾的是，目前內地并沒有黃金ETF產品推出，正式推出產品的條件也待成熟。在我國的香港地區，去年引入了香港首只也是目前唯一一只黃金ETF產品——SPDR金ETF[795.000.00%]，在香港證券交易所上市。SPDR金ETF采用了追蹤倫敦金現貨價的機制，每股的發行價為1/10盎司的金價。以目前的倫敦金報價折合港幣來計算，每股價格為805.50港元。按照該ETF的交易原理，最低投資額為10股，也就是說，至少需要8055港幣就可進行黃金ETF的投資。

不過，在港上市的SPDR金ETF沒有杠桿成份，而是看漲式投資產品，因此投資獲利方式相對簡單。投資黃金ETF除了交易時的傭金、印花稅、相關費用外，最主要的成本為管理費用，相當于凈資產的0.4%。這只ETF也可支持提取現貨黃金，但門檻設置較高，1萬盎司以上的黃金提現要求才可以得到該基金公司的允許，從黃金指定賬戶中提取。此外，SPDR金ETF以港幣報價，交易時使用的貨幣為美元。

途徑之二：實物金 

相當一部分投資者把實物黃金產品作為了投資的標的，其中包括金條、金幣、黃金飾品等等，這在我國的黃金消費投資需求中也占到了很大的比例，“藏金于民”便是來源于此。

實物黃金的最大優勢在于體現了黃金的避險功能，在通脹劇烈或是發生危機時，實物黃金能夠發揮出其“天然貨幣”的作用，實現風險的規避。而更多人樂于收藏實物黃金，源于黃金制品的收藏價值和樂趣。

實物黃金產品具有很多種形式，由此產生的投資成本和額外收益也會出現很多不同。

代表產品1:投資金條 

在各種各樣的實物黃金產品中，金條所推出的實物黃金無疑是投資成本最低的選擇。金交所的實物黃金在提交時，價格以實時的交易所報價為基準，只需要收取一筆2元/千克的提金費用。目前金交所可供提交的金條制品有Au100g小金條，和Au99.99、Au99.95兩種金錠，最小的提金單位為100克。附加費用低是金交所金條最大的優勢，對于有藏金需要的投資者來說，這一類型的金條是成本最低的選擇。

相對來說，招行和農行所代理銷售的高賽爾金條，也是附加費用較低的金條產品。高賽爾金條在提取時，需要收取109元/盎司的加工費，折算下來，每克黃金需要3.5元左右的加工費，與大部分金條產品相比，溢價較低。在銀行代理的產品之外，一些黃金公司的產品也可以考慮。如上海黃金公司的“中國黃金”投資金條，該投資金條純度99.99%，規格分別為1000克、500克、200克、100克，交易價格參照上海黃金交易所實時金價，以每克加8元發售。另外據悉，老廟黃金等大型黃金零售商也會在年底時推出投資性金條業務。

代表產品2:熊貓金幣 

“熊貓”金幣也被視為實物黃金投資的最佳選擇對象之一。一方面，中國發行的“熊貓”是世界上公認的五大投資金幣，保證了其含量、成色、規格的穩定性，也提高了“熊貓”金幣的被認可度。同時，“熊貓”金幣也是國內金銀幣產品中升水最低的品種，在集藏市場中升水最小的是1盎司“熊貓”金幣，其價格比同規格1盎司黃金材質高100~400元左右，大約折合幾元/克~十幾元/克。與此同時，熊貓金幣還具有較強的收藏特性，早期發行的“熊貓”金幣產品具有很高的市場價值。

但是對于紀念金幣的投資者來說，除了需要具備黃金的投資技能外，更重要的是擁有一雙“慧眼”，善于發掘金幣的收藏價值。

代表產品3:飾品金 

黃金飾品，包括各種飾品金條是普通大眾最廣泛的黃金消費品。盡管從嚴格意義上說，黃金飾品并不適合作為投資的對象，這是因為黃金飾品的售價形成機制中，以黃金的市場報價基礎上，有較高的升水。舉個例子來說，目前AU99.99的金交所報價為230元/克左右，但是各家金店的千足金制品的售價大約為280元/克~290元/克，對于部分金飾品還將收取一筆加工費。而黃金飾品在回收時，無論其工藝精美程度如何，都是按照統一的回收價格，通常是在即時的金交所報價基礎上減去幾元進行回收。對于想通過黃金飾品投資黃金的個人來說，只有在金價的大幅上漲中才有獲利的可能。因此，黃金飾品更多起到的是美化生活的作用。

倒是有一些限量發行的金條產品，投資者可以關注一下。如2008年北京奧運會之前發行的一組奧運金產品，由于奧運金為限量發行，且分次按組出售，可拼合成2008的字樣。在收藏市場上具有很大的升值。目前，為迎接2010年世博會的開展，也推出了一批世博金，包括本色金和彩金兩種，由交行進行發售，也為限量發行。

代表產品4:藝術金塊 

近期，也有一些黃金零售商會專門推出一些兼具紀念和投資功能的黃金產品，這也符合了當今時尚消費的趨勢。比如，為配合海派清口演員周立波新一季演出《2009我為財狂》的上演，上海老廟黃金為其量身設計制作了“我為財狂”千足金金塊。該投資藝術金塊，成色999.9，生產工藝標準Q/TEU01-2005。現有規格分為20克、30克、50克、100克，每種規格金重正負誤差不超過萬分三，金塊正面為“我為財狂”圖案，鏤空設計別具一格，雕刻精美，時尚感十足。金塊背面標有成色標記、金塊重量(克重)以及“上海老廟黃金有限公司鑄”字樣。

途徑之三：黃金杠桿產品 

無論是紙黃金、還是實物黃金，都只能夠通過金價的單邊上漲獲得投資收益。事實上，看空市場時也可以獲利，如黃金期貨和金交所的T+D延期交易產品。同時，這兩款產品使用保證金交易的模式，杠桿的設計加大了產品的風險，只適合少數高風險偏好的投資者，且需要具備一定的黃金投資經驗。

代表產品1:黃金T+D交易品種 

近期，上海黃金交易所正在著手對原有綜合類會員代理個人業務的試點轉移到商業銀行，重點便是黃金T+D業務。目前，已經有興業銀行和民生銀行都可以代理個人客戶推出了金交所黃金現貨延期交收產品，深圳發展銀行目前只針對法人客戶開展此項品種。

作為一種具備保證金模式、可使用杠桿的雙向交易品種。目前在興業的T+D業務中，設置的保證金比例為投資金額的15%。其中，金交所制定的保證金比例為10%，5%為銀行額外收取的保證金。目前民生銀行的黃金延期交易保證金比率最低為10.5%。

在操作設置上，T+D產品有其自身的特點。如觀察T+D產品的交易價格，很顯著的一個特征是交易價格與現貨價格緊密相連，事實上，在T+D交易中，交易價格與現貨價格之差為“升水”，升水反映著投資者對于未來交易對象價格的預期，而交易價格與現貨價格之間的差異很小，表明了這一產品的波動率并不大。出現連續三天漲停或是三天跌停的可能性比較小，T+D為現貨延期交易，從分類上說，仍然是屬于現貨交易的一種，在交易的過程中，隨時可以交割的特性也降低了產品的風險。如在期貨交易中，標準期貨合約要么在交割日進行交割，要么采用平倉的方式進行對沖交易。而在T+D交易中，投資者可以選擇對自己更有利的時點進行交割，如盡早交割以降低投資風險，或者持續持倉。同時，T+D交易可進行夜市交易，目前的交易時段為09:00~11:30,13:30~15:30,20:50~2:30，而夜間正是黃金交易最為活躍的時段。

代表產品2:黃金期貨

黃金期貨則是另外一種杠桿化黃金投資產品，個人可以通過在具備資質的期貨公司進行開戶，進行黃金期貨的交易。

黃金期貨雖然也具備“保證金交易”和“雙向操作”的兩大特點，但是與黃金T+D交易還是存在著不少區別。

首先在于，黃金期貨是標準化合約，需在指定的交易期限內交割或是進行平倉操作。而在T+D交易中，則以繳納“延期交易費”的方式延長持倉時間。

另外，黃金期貨的保證金比例并非固定的，黃金期貨合約中規定，在上市運行不同階段的交易保證金收取標準不同：合約掛牌之日起的保證金比例是7%；交割月前第2月的第10個交易日起，保證金比例提高到8%；交割月前第1月的第1個交易日起，保證金比例提高到10%；交割月前第1月的第10個交易日起，保證金比例提高到15%；交割月份的第1個交易日起，保證金比例提高到20%。也就是說，入市的時點決定保證金比例的高低。

在實物黃金的交割上，兩個產品也有較大的差異。黃金T+D交易中，投資者可以進行實物黃金的交割，交割物為3千克的99.95%金錠或是1千克的99.99%金錠。而在黃金期貨業務中，個人投資者是無法進行實物交割的。