【銅】 上一交易日，滬銅日間開盤受外盤系統(tǒng)性風(fēng)險有所提升影響而低開，但隨后價格在低位受市場看多情緒支撐而震蕩上行并在尾盤出現(xiàn)沖高回落。最新主力 1110 合約最終收盤于72750 元/噸，上漲 0.11%。上一交易日 LME 倫銅3 月合約價格晚間雖因美元反彈而回落，但隨即受美國國債問題有所淡化影響而出現(xiàn)觸底反彈，前日收盤價為 9820 美元，上漲 0.44%。SMM1#銅現(xiàn)貨市場價格上一交易日則跟隨期貨價格表現(xiàn)出小幅回落，價格區(qū)間為 71750-71950 元/噸，均價較前一交易下跌100 元。 從昨日市場的表現(xiàn)來看，雖然美國債務(wù)進展不大仍然使得外盤市場系統(tǒng)性風(fēng)險繼續(xù)處于高位，但就長期減少赤字4 萬億認(rèn)同以及宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)好卻使得商品特別是有所金屬表現(xiàn)堅挺。昨日公布的美國 6 月未決房屋銷售狀況出現(xiàn)轉(zhuǎn)好及上周初請失業(yè)金人數(shù)回落至 40 萬內(nèi)都表現(xiàn)出美國房地產(chǎn)可能企穩(wěn)并且失業(yè)也仍未繼續(xù)惡化。此外，更值得注意的是美聯(lián)儲昨日對市場放出的進一步寬松的信號，使得市場在中期存在繼續(xù)上漲的潛力。因此，綜合來看，美國很可能在中期實行財政緊縮與貨幣寬松的書面政策，而這無疑可能是下一個泡沫的開始，這不經(jīng)讓我們繼續(xù)在中期看多。而在操作上，我們認(rèn)為投資者仍然需要在美國債務(wù)問題未明朗前適當(dāng)下注，切忌倒在黎明前的黑暗。 從技術(shù)面來看，短期內(nèi)銅價爆發(fā)式突破 60 日均線并跳空沖過 69000 元第一阻力位，這無疑使得銅價在短期內(nèi)形成了較強的偏多上漲趨勢。加之多頭排列的趨勢明朗，可以推測的是，如果銅價能順利沖上高位震蕩區(qū)間中間價，即 9800 美元或 73000 元，則我們認(rèn)為銅價將可能再創(chuàng)歷史新高。最后，從短期操作上，我們建議投資者逐步在窄幅震蕩區(qū)間低位適當(dāng)建立多頭頭寸。

【鋁】 隔夜晚間 LME 鋁價表現(xiàn)較銅偏弱，價格總?cè)粘尸F(xiàn)出觸底后的弱勢反彈，前日收盤價為 2645 美元，較上個交易日上漲 0.25%。國內(nèi)上一交易日，滬鋁最新主力合約 1110 合約日間價格則出現(xiàn)了大幅的沖高回落， 尾盤最終收于 18360 元，較前日均價上漲 0.82%，持倉增加至 261154 手。國內(nèi)現(xiàn)貨市場方面，據(jù)上海有色網(wǎng)報，Aoo 鋁（Al）成交范圍 18610-18650元，較前日上漲 430 元。 昨日的沖高回落無疑表現(xiàn)出市場短期內(nèi)可能出現(xiàn)走弱或向下試探的信號，而持倉的繼續(xù)增加則說明了投資摸頂資金的進入及多空預(yù)期的強烈分歧。值得注意的是現(xiàn)貨價格在昨日大幅上升，這讓我們擔(dān)憂在期貨盤面上空頭套保資金可能會存在一定的助多傾向。或者說，期貨雖然發(fā)現(xiàn)價格，但也可以炒作價格。因此，對于價格我們認(rèn)為短期內(nèi)多空預(yù)期的分歧將使得價格呈現(xiàn)高位震蕩的可能性增大，但如果現(xiàn)貨價格繼續(xù)堅挺偏強，那么期貨價格繼續(xù)沖高的可能性將大幅上升。 對于鋁價走勢，我們認(rèn)為短期內(nèi)仍然應(yīng)維持高位震蕩走多的觀點。中期電力成本的上升和交易所顯性庫存的持續(xù)大幅回落都將對于鋁價上漲會起到明顯的推動作用。不過從空頭套保倉位及仍然已有的庫存量來看，作為全球鋁產(chǎn)能最大的中國，基本面供大于求的現(xiàn)狀短期內(nèi)難以改變。綜合來看，我們認(rèn)為鋁價短期內(nèi)仍有沖高可能，但遠(yuǎn)期多升水過高的可能性不大。