今年以來(lái)，有色股領(lǐng)漲A股，成就諸多牛股。自上周（即8月4日）以來(lái)，滬深兩市主板市場(chǎng)保持高位震蕩走勢(shì)，屢次突破2200點(diǎn)，但向上進(jìn)一步突破仍需蓄勢(shì)。在此期間，融資客依然積極布局了有色股。據(jù)統(tǒng)計(jì)，期間非銀金融和有色金屬行業(yè)的融資凈買(mǎi)入額遙遙領(lǐng)先于其他行業(yè)；同期，融資余額增幅居前的100只兩融標(biāo)的股中，有色金屬行業(yè)占據(jù)了17只之多。8月11日有色股錫業(yè)股份(000960,股吧)的融資余額大幅增長(zhǎng)了1.12倍，遙遙領(lǐng)先于其他兩融標(biāo)的股。從融資客的積極布局和多家券商的研報(bào)中，可以看到有色金屬行業(yè)的強(qiáng)勢(shì)格局仍有望延續(xù)。

融資客積極布局有色股

8月4日以來(lái)，滬綜指一舉突破2200點(diǎn)之后開(kāi)始了高位震蕩。不過(guò)期間兩融市場(chǎng)卻并不平淡。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，8月4日以來(lái)兩融市場(chǎng)獲得了持續(xù)的融資凈買(mǎi)入，凈買(mǎi)入額累計(jì)達(dá)到了210.07億元。其中，不少有色金屬行業(yè)個(gè)股的融資情況表現(xiàn)突出，融資客的布局舉動(dòng)值得關(guān)注。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，所有兩融標(biāo)的股共獲得了融資凈買(mǎi)入額196.33億元；而非銀金融行業(yè)和有色金屬行業(yè)的貢獻(xiàn)最大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，所有的行業(yè)均在8月4日至8月11日期間獲得了融資凈買(mǎi)入，不過(guò)，非銀金融、有色金屬行業(yè)的融資凈買(mǎi)入額分別為40.32億元和30.73億元，遙遙領(lǐng)先于其他行業(yè)居前兩位。在融資凈買(mǎi)入額排行榜中，前20名中有7只是有色金屬行業(yè)個(gè)股，足見(jiàn)融資客的偏好；而凈買(mǎi)入額居首的非銀金融行業(yè)僅有5只個(gè)股。

無(wú)獨(dú)有偶，在Wind統(tǒng)計(jì)的融資余額增幅前100只標(biāo)的股中，8月4日至11日期間，有色金屬行業(yè)有17只個(gè)股進(jìn)入榜單，遙遙領(lǐng)先于其他行業(yè)。此外，采掘、房地產(chǎn)和化工行業(yè)的個(gè)股均有9只。

所有43只有色股中，僅有4只個(gè)股在上述期間呈現(xiàn)融資凈償還狀態(tài)，其余全部獲得融資布局。其中，鵬欣資源(600490,股吧)、盛屯礦業(yè)(600711,股吧)、中國(guó)鋁業(yè)(601600,股吧)和包鋼稀土(600111,股吧)的凈買(mǎi)入額居前，分別為3.70億元、3.09億元、2.22億元和2.18億元。此外，方大碳素、錫業(yè)股份、中科三環(huán)(000970,股吧)、廈門(mén)鎢業(yè)(600549,股吧)、烯碳新材(000511,股吧)和云鋁股份(000807,股吧)等個(gè)股的凈買(mǎi)入額也超過(guò)了1億元。

強(qiáng)勢(shì)格局有望延續(xù)

今年以來(lái)，有色金屬行業(yè)表現(xiàn)突出，漲幅達(dá)到24.14%，領(lǐng)漲大盤(pán)。由此也成就了諸如華澤鈷鎳(000693,股吧)、羅平鋅電(002114,股吧)、烯碳新材、吉恩鎳業(yè)(600432,股吧)和新業(yè)股份等諸多牛股。從近期的行情來(lái)看，有色金屬行業(yè)自6月起掀起的升勢(shì)仍未停止。近期申萬(wàn)有色金屬指數(shù)創(chuàng)下近一年以來(lái)的新高——2978.09點(diǎn)。而今，從融資客的積極布局，以及諸多機(jī)構(gòu)的研報(bào)，均看到有色金屬的強(qiáng)勢(shì)格局或許仍有望延續(xù)。

近期，融資凈買(mǎi)入額增速較快的個(gè)股大多表現(xiàn)突出。例如，上周以來(lái)融資余額增幅超過(guò)1.03倍的錫業(yè)股份在同期上漲了49.52%；融資增幅分別為79.12%、46.03%和39.14%的盛屯礦業(yè)、云南銅業(yè)(000878,股吧)和鵬欣資源，在同期的漲幅也分別超過(guò)了22%、15%和29%。由此，融資客增倉(cāng)的個(gè)股十分值得投資者關(guān)注。

對(duì)于有色金屬行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，機(jī)構(gòu)的觀(guān)點(diǎn)較為積極。申銀萬(wàn)國(guó)證券認(rèn)為，出于對(duì)行業(yè)見(jiàn)底和產(chǎn)業(yè)收儲(chǔ)政策紅利的預(yù)期，稀土板塊仍將持續(xù)強(qiáng)勢(shì)。稀土行業(yè)目前進(jìn)入政策密集推送期，收儲(chǔ)、大集團(tuán)、打擊私采、落實(shí)環(huán)保核查和資源稅雖均是老政策，但會(huì)產(chǎn)生新效果。特別是反腐和礦山集中度提高有助于提升政策作用，同時(shí)需求將保持穩(wěn)定，價(jià)格筑底向上是此輪政策能夠刺激價(jià)格上行的一大關(guān)鍵。申萬(wàn)看好戰(zhàn)略小金屬中重型稀土的觸底上行空間。申萬(wàn)有色認(rèn)為市場(chǎng)對(duì)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)投資將由概念主題轉(zhuǎn)向?yàn)橹衅诘膬r(jià)值投資，維持高性能釹鐵硼和鋰電行業(yè)看好評(píng)級(jí)；基本金屬中，首推鋅、鎳，關(guān)注鋁、錫、銅。此外建議關(guān)注軍工材料關(guān)注飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)高溫合金國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程。

安信證券的投資建議有三條：首先，順勢(shì)而為，積極配置鎳、鋅為首的供給收縮品種，不僅可關(guān)注資源自有率高的個(gè)股，也可關(guān)注國(guó)內(nèi)原料便宜、價(jià)格上漲后開(kāi)工率上升的個(gè)股。其次，鋁價(jià)上漲持續(xù)性強(qiáng)，繼續(xù)積極配置業(yè)績(jī)彈性大的鋁業(yè)標(biāo)的；對(duì)此，選股邏輯有三條標(biāo)準(zhǔn)：一是自備電比例高、煤炭外購(gòu)比例高的，可以充分享受煤價(jià)下跌帶來(lái)的電力成本下降；二是電解鋁每股產(chǎn)能高，可以較大程度享受鋁價(jià)上漲、成本降低的利潤(rùn)空間擴(kuò)大；三是鋁土礦資源自給率高，以防范中期內(nèi)印尼禁礦帶來(lái)的成本上升。最后，外盤(pán)金屬價(jià)格與A股風(fēng)格輪動(dòng)共振，超跌金屬品種修復(fù)行情預(yù)期濃厚，還可適當(dāng)配置稀土、鎢、鈦、鋯等底部金屬品種。