中海基金日前發(fā)布的6月份投資策略報告提到，5月底市場出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整，印花稅的上調(diào)只是一個導(dǎo)火線，對內(nèi)幕交易和信息披露的嚴(yán)格管理是市場真正下跌的推動力。隨著調(diào)整的深入，中海基金對市場的樂觀程度增加，認(rèn)為本次調(diào)整是投資者買入優(yōu)質(zhì)公司的良機(jī)，而回歸基本面、關(guān)注中報是可取的投資策略。
　　報告提到，從今年以來的行情分析，以基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者重倉持有的藍(lán)籌股表現(xiàn)不佳，而大量缺乏基本面支撐的低價股和重組股漲幅居前。低價股和重組股表現(xiàn)好一方面與市場投資者結(jié)構(gòu)的變化有關(guān)，相對于機(jī)構(gòu)投資者，個人投資者更偏好低價股；另一方面，不斷有重組股股價翻番，而重組過程中的內(nèi)幕交易和信息不對稱起到了推波助瀾的作用，市場整體的投機(jī)氣氛在5月份達(dá)到高潮。
　公司認(rèn)為，由于今年以來藍(lán)籌股和低價股漲幅存在巨大差距，因此短期的調(diào)整將延續(xù)一段時候。不過，市場調(diào)整并不意味牛市的結(jié)束。回顧日本和臺灣地區(qū)在升值階段的表現(xiàn)，無論是估值水平，還是市值規(guī)模和開戶人數(shù)，中國A股的牛市才處于起步階段。在市場結(jié)構(gòu)性調(diào)整的過程中，回歸基本面是唯一的選擇。隨著近日市場的調(diào)整，尤其是高估值公司股價的持續(xù)回落，市場的投資機(jī)會正逐步凸現(xiàn)。
　　從投資策略的角度，中海基金認(rèn)為應(yīng)把手中持有的品種進(jìn)行梳理，減持缺乏基本面支撐、今年以來漲幅巨大的品種，增持有基本面強勁支撐、代表中國未來經(jīng)濟(jì)增長趨勢的品種，即回歸基本面。
　　中海基金對投資策略進(jìn)行了以下的調(diào)整：第一，升息開始，中期增持保險和房地產(chǎn)，降低銀行從超配到標(biāo)配；第二，繼續(xù)關(guān)注中報的投資機(jī)會。根據(jù)上市公司一季報對上半年業(yè)績的預(yù)告，醫(yī)藥、機(jī)械、化工、建筑建材四個行業(yè)是預(yù)增公司最多的，這些行業(yè)的投資機(jī)會值得進(jìn)一步關(guān)注。