中海基金日前發(fā)布的6月份投資策略報(bào)告提到，5月底市場(chǎng)出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整，印花稅的上調(diào)只是一個(gè)導(dǎo)火線，對(duì)內(nèi)幕交易和信息披露的嚴(yán)格管理是市場(chǎng)真正下跌的推動(dòng)力。隨著調(diào)整的深入，中海基金對(duì)市場(chǎng)的樂(lè)觀程度增加，認(rèn)為本次調(diào)整是投資者買入優(yōu)質(zhì)公司的良機(jī)，而回歸基本面、關(guān)注中報(bào)是可取的投資策略。
　　報(bào)告提到，從今年以來(lái)的行情分析，以基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者重倉(cāng)持有的藍(lán)籌股表現(xiàn)不佳，而大量缺乏基本面支撐的低價(jià)股和重組股漲幅居前。低價(jià)股和重組股表現(xiàn)好一方面與市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)的變化有關(guān)，相對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者，個(gè)人投資者更偏好低價(jià)股；另一方面，不斷有重組股股價(jià)翻番，而重組過(guò)程中的內(nèi)幕交易和信息不對(duì)稱起到了推波助瀾的作用，市場(chǎng)整體的投機(jī)氣氛在5月份達(dá)到高潮。
　公司認(rèn)為，由于今年以來(lái)藍(lán)籌股和低價(jià)股漲幅存在巨大差距，因此短期的調(diào)整將延續(xù)一段時(shí)候。不過(guò)，市場(chǎng)調(diào)整并不意味牛市的結(jié)束。回顧日本和臺(tái)灣地區(qū)在升值階段的表現(xiàn)，無(wú)論是估值水平，還是市值規(guī)模和開戶人數(shù)，中國(guó)A股的牛市才處于起步階段。在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性調(diào)整的過(guò)程中，回歸基本面是唯一的選擇。隨著近日市場(chǎng)的調(diào)整，尤其是高估值公司股價(jià)的持續(xù)回落，市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)正逐步凸現(xiàn)。
　　從投資策略的角度，中海基金認(rèn)為應(yīng)把手中持有的品種進(jìn)行梳理，減持缺乏基本面支撐、今年以來(lái)漲幅巨大的品種，增持有基本面強(qiáng)勁支撐、代表中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)的品種，即回歸基本面。
　　中海基金對(duì)投資策略進(jìn)行了以下的調(diào)整：第一，升息開始，中期增持保險(xiǎn)和房地產(chǎn)，降低銀行從超配到標(biāo)配；第二，繼續(xù)關(guān)注中報(bào)的投資機(jī)會(huì)。根據(jù)上市公司一季報(bào)對(duì)上半年業(yè)績(jī)的預(yù)告，醫(yī)藥、機(jī)械、化工、建筑建材四個(gè)行業(yè)是預(yù)增公司最多的，這些行業(yè)的投資機(jī)會(huì)值得進(jìn)一步關(guān)注。