【銅】 上一交易日，滬銅日間開盤即受到美聯儲褐皮書偏弱及市場預期悲觀等因素影響而大幅低開，價格直接突破國慶節前低點后，較為“艱難”的封住跌停。主力1201合約最終收盤于 50950元/噸，下跌6.01%。上一交易日LME倫銅3月合約價格則在弱勢震蕩后于尾盤繼續跳水下跌，收盤價最終直逼前期低點，前日收盤價為6784.75美元，下跌5.50%。SMM1#銅現貨市場價格上一交易日則跟隨期貨開盤價格出現大幅下跌，價格區間為52350-52600元/噸，均價較前一交易狂跌2975元。 從近期銅價繼續大幅下跌并延續前期熊市的多方因素來看，首先是歐元區債務問題繼續懸而未決，市場樂觀預期多次被澆滅。其次是美聯儲包括房地產、就業已經褐皮書等經濟數據繼續表明美國經濟出現疲軟，并由此加劇全球二次探底風險。最后是國內金融市場流動性不斷收緊，且三季度經濟增長也出現了相對加速的下滑，這直接加劇了全球對于中國明年經濟可能硬著陸的擔憂。當然，房地產和地方債務問題的突出也加劇了投資者的擔憂。由是可見，中美歐的多方問題，直接推動了銅價繼續轉向熊市。 短期來看，美國經濟數據昨日表現利多值得市場欣慰。除房地產數據外，包括就業、制造業指數和先行經濟指標等數據都表現出環比增長。因此，雖然投資者可能仍然對于美國經濟前期表現出擔憂，但短期內如果經濟數據繼續轉好，那么市場下跌重心可能將轉變。 此外，作為歐元區的核心國家，德法首腦昨日的會晤使得市場對于歐元區危機及EFSF等救助計劃有了較為清晰的時間框架。雖然真正的救助方案有效性仍需等到26日以后，但短期內市場對于歐元區危機預期或可能轉向穩定樂觀。因此，短期內銅價仍然可能出現震蕩波動。 銅價從技術面來看，銅價日K線在短期內轉向空頭，價格基本明確前期7600美元阻力位，下方支撐位為前期低點及6050美元長期中位線支撐位。

【鋁】 隔夜晚間 LME 鋁價跟隨銅價走出大幅下跌后的小幅反彈行情，前日收盤價為2105.5 美元，較上個交易日下跌3.32%。國內上一交易日，滬鋁日間價格則相對銅價偏強走出下跌后的溫和回落，主力 1112 合約尾盤最終收于 16145 元，較前日均價下跌 1.94%。國內現貨市場方面，據上海有色網報，Aoo 鋁（Al）成交范圍16350-16380元，較前日下跌280 元。 從最新上期所鋁庫存來看，上周鋁庫存出現一定反彈，庫存 增加39754噸，總量為117132 噸。此外，海關總署 10 月 13 日公布的數據顯示，2011 年 9 月，中國進口未鍛造的鋁及鋁材 6.6163萬噸，金額為3.55570億美元。1-9月，中國累計進口未鍛造的鋁及鋁材66.7863 萬噸，同比減7.9%；進口金額為33.29541億美元，同比增14%。中國出口未鍛軋鋁6.0715 萬噸，金額為 1.45988億美元。 1-9月，中國累計出口未鍛軋鋁55.3617萬噸，同比增加3.9%；出口金額為12.72642億美元，同比上升20.0%。2011 年9月，中國進口廢鋁22 萬噸，金額為3.94555億美元。 1-9月，中國累計進口廢鋁190萬噸，同比減11.5%；進口金額為32.67633 億美元，同比增 1.9%。中國進口氧化鋁8 萬噸，金額為 3675.1 萬美元。1-9 月，中國累計進口氧化鋁119萬噸，同比減62.5%；進口金額為5.03349億美元，同比減 53.9%。 從鋁價走勢來看，鋁價總體波動表現平穩，日K 線總體徘徊在2223 美元的中期趨勢支撐位附近，預計價格后期走勢仍將表現為震蕩偏弱格局。