行情回顧 

外盤：因歐元走軟而削減盤初漲幅，隔夜LME基本金屬均收漲。LME鋁開盤于2163.5美元/噸，最高上至2214美元/噸，最低下探至2156.3美元/噸，尾盤收于2182美元/噸，與上一交易日漲23美元/噸，漲1.07%。LME銅和LME鋅分別漲0.76%和0.87%。 

內盤：滬期鋁相對偏弱，主力1012合約小幅高開于15655元/噸，早盤成交較清淡，維持窄幅震蕩，中午休市前跟隨A股拉升，日間最低15635元/噸，最高15710元/噸，報收于日內較高位置15690元/噸，全天上漲75元/噸，漲幅為0.48%。成交量增加1754手至31038手，持倉量減倉3370手至122560手。 

基本面分析 

宏觀基本面：央行調查顯示居民對房價上漲預期大幅上升，逾六成銀行家認為四季度貨幣政策將保持現狀信心指數創四年來新高；國土部出臺鼓勵勘查開采銅鋁等緊缺礦產政策；美國就業市場的低迷已在相當長時期里打擊了消費者信心，在美國陷入經濟衰退之前，消費者信心指數平均保持在88的水平。 

國內現貨市場：上周五華東現貨較當月期貨貼水收窄至130-90元/噸，貿易商對后市看漲其報價略顯堅持，現鋁價格午后逐步抬高至15300元/噸以上，中間商踴躍入市，下游買興亦稍有提振，成交尚可。華南市場貨源不夠充裕，庫存大減堅定貿易商看多信心，鋁價較上海地區升水擴大，成交偏活躍。長江價格為15260-15300元/噸，漲50元/噸，現貨貼水90-130元/噸，南儲價格為15220-15380元/噸。 

上周五LME鋁庫存減少3975噸至4393425噸，注銷倉單為150875噸，占比為3.43%。滬鋁注冊倉單減少100噸至367168噸。 

最新關注 

1.央行調查顯示居民對房價上漲預期大幅上升。中國人民銀行19日發布的2010年第三季度全國銀行家、城鎮儲戶、企業調查問卷顯示，63.9%銀行家認為下季度貨幣政策將保持現狀，銀行家信心指數創2006年二季度以來新高。居民房價上漲預期大幅上升，但購房意愿沒有明顯變化。居民儲蓄、消費意愿略有下降，投資意愿有所上升。 

2.國土部出臺鼓勵勘查開采銅鋁等緊缺礦產政策。近日，國土資源部出臺《關于鼓勵鐵銅鋁等國家緊缺礦產資源勘查開采有關問題的通知》。《通知》的主要內容為：一是加大緊缺礦產資源勘查力度。二是完善緊缺礦產資源礦業權出讓制度。三是保障緊缺礦產資源勘查開采環境。 

3．美9月消費者信心指數降至66.6。路透社與密歇根大學聯合進行的一項調查顯示，美國消費者信心在9月份有所減弱。9月份密歇根大學消費者信心指數從8月份的68.9下降至66.6，創自2009年8月以來新低。MarketWatch調查的經濟學家此前預期為上升至70。 

小結 

上周A股失守2600點影響國內金融氛圍，滬鋁成交不夠活躍，上行空間或將受抑，預計短期滬期鋁區間整理。本周三為中秋節，假期較長，不確定因素增加，操作難度加大，建議投資者空倉或輕倉操作。