作為傳統鋼材銷售旺季，“金九”的反彈顯然難令市場滿意。在此基礎上，“銀十”就成為鋼鐵市場在2012年最大的期待。

7日，相關專業人士表示，9月份的全球“穩經濟”綜合效應使國內現貨鋼市走出了一波可謂2012年以來力度最大的反彈行情。“預計短期鋼鐵市場還將維持震蕩格局，一旦基礎設施投資等政策落地，鋼價有望筑底回升。”李吉民介紹。

緊隨政策變化

數據顯示，截至9月28日，RB1301合約報收3599元/噸，較8月底漲136元/噸，漲幅近4%。現貨方面，在利多政策及期價反彈支撐下，下游采購意愿回暖，報價逐步上調上海8毫米Q235高線鋼報價3580元/噸，較上月漲140元/噸；20毫米HRB400螺紋鋼3640元/噸，較上月漲120元/噸。

“9月份國內多項政策出臺給市場以信心，加之美聯儲于9月13日推出第三輪量化寬松貨幣政策（QE3），包括鋼鐵在內的大宗商品價格都出現波動，預計四季度將呈現震蕩上行的態勢。”郭凱認為。

值得注意的是，繼9月初批復近萬億軌道交通、港口航道等基建項目后，國家發改委又將今年企業債申報分為綠色通道、重點支持和正常審批三類。其中，重大交通類項目被列入綠色通道序列，城市基礎設施則被列入重點支持類項目。

此外，監管部門日前也要求商業銀行及時調整信貸政策，加大對實體經濟穩步增長的支持力度，尤其要加大對鐵路公路等國家重點建設項目、農業基礎設施建設項目、保障性安居工程的信貸支持。顯然，一旦地方政府獲得足夠資金支持，此前擱置的各種基建類項目將迅速開工，拉動鋼材消費。

對此，李吉民表示，相關政策的出臺給市場以相對樂觀的預期，這也促進了9月份鋼鐵價格的反彈，“不過，這種反彈能否持續還有待相關政策的落實。”

供大于求或將緩解

“考慮到鋼鐵市場供求關系的變化，預計隨著基礎設施投資增加，鋼鐵需求也會逐漸回升，之前供大于求的狀況可能會有所緩解。不過，供不應求的情況短期不會出現。”郭凱介紹。

從短期來看，鋼市需求趨于好轉。9月份，鋼鐵行業新訂單指數在連續2個月回落之后，反彈9.3個百分點至41.6%，顯示市場需求趨于回升。9月中旬，76家重點鋼鐵企業鋼材日均銷量較8月中旬上升7.56%，超出年內銷量的平均水平。鋼鐵行業新出口訂單指數也在繼續反彈。

不僅如此，鋼鐵業的庫存消化也趨于加快。9月份，鋼鐵行業產成品庫存指數繼續下降，跌落至50%以下，顯示當前鋼市“去庫存化”的效果趨于明顯。“預計四季度鋼市回暖將是大概率事件。”郭凱表示，鋼價向來緊跟宏觀經濟走勢，一旦經濟下行壓力減弱，鋼價漲幅也將翻紅。

仍存兩大制約因素

對于鋼鐵市場回暖，李吉民也持有相同觀點，不過，他認為回暖的時點可能要延后一些。

“目前，市場對宏觀經濟走強的看法僅停留在政策預期，其帶動小規模反彈是可能的。要想重回牛市，還需要預期政策的相繼落地。”李吉民表示，預計明年3月份以后，鋼鐵市場將迎來實實在在的暖意。

雖然鋼市回暖的基礎正在逐步形成，但考慮到國內鋼鐵業產能過剩的格局難以改變，宏觀面經濟下行的壓力仍在，鋼價回升的幅度難以樂觀。

兩大制約因素仍然存在。李吉民介紹，一是鋼鐵產能釋放有可能加快，近期鋼材價格趨于回升，可能進一步強化鋼廠的復產念頭，一些企業可能結束減產措施，后期國內鋼材產能或將加快釋放；二是成本支撐減弱，9月份，鋼鐵行業購進價格指數觸底反彈，但力度有限，仍處于低位，成本對鋼市的支撐力度并不強勁。