年后鎳價(jià)瘋長(zhǎng)歸結(jié)起來(lái)不外乎供求兩方面。

首先，全球最大的紅土鎳出口國(guó)印尼為了迫使國(guó)內(nèi)礦企轉(zhuǎn)型升級(jí)為擁有更高附加值的產(chǎn)業(yè)，頒布了鎳原礦出口禁令，限制當(dāng)?shù)匚唇?jīng)加工的鎳礦石出口。在市場(chǎng)對(duì)消息咀嚼消化認(rèn)為該禁令不太可能撤銷(xiāo)之后，投資者瘋狂涌入，鎳價(jià)上漲。5月8日，由于巴西礦業(yè)巨頭淡水河谷旗下新喀里多尼亞的Goro鎳礦及加工項(xiàng)目發(fā)生溢漏事件，促使倫敦金屬交易所的倫敦鎳價(jià)再次大幅飆漲。今年以來(lái)，鎳價(jià)累計(jì)漲幅已達(dá)50%。

其次，供給量占全球鎳產(chǎn)量12%的第二大鎳出口國(guó)俄羅斯因?yàn)樵跒蹩颂m問(wèn)題上與美歐發(fā)生爭(zhēng)執(zhí)，正面臨歐美的嚴(yán)厲制裁。如歐美對(duì)俄羅斯的制裁蔓延至經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，那么鎳全球最大生產(chǎn)商俄羅斯諾里爾斯克鎳業(yè)公司與能源巨頭俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司最有可能被劃入受?chē)?yán)格制裁的對(duì)象之列。顯然將進(jìn)一步抑制鎳的供應(yīng)。

另外，根據(jù)法興銀行對(duì)厄爾尼諾天氣現(xiàn)象對(duì)大宗商品價(jià)格影響的多年追蹤結(jié)果來(lái)看，鎳價(jià)在厄爾尼諾發(fā)生時(shí)期最具有上漲潛力。在過(guò)去七次厄爾尼諾爆發(fā)期間，鎳價(jià)平均上漲了10.3%。因?yàn)槎驙柲嶂Z通常會(huì)使全球最大鎳產(chǎn)國(guó)印度尼西亞干旱，而印尼的采礦設(shè)備依賴(lài)水電。

總的說(shuō)來(lái)，供應(yīng)面的趨緊是支撐鎳價(jià)上行的核心因素，但如果需求端未有改善，最終也會(huì)導(dǎo)致有價(jià)無(wú)市的后果，抑制鎳價(jià)進(jìn)一步上行。從目前來(lái)看，鎳的全球頭號(hào)需求大國(guó)中國(guó)對(duì)鎳的需求仍然強(qiáng)勁。鎳是制造不銹鋼、高溫合金鋼、特種合金的重要原料。其中不銹鋼是鎳最主要的初級(jí)下游需求行業(yè)，需求占比達(dá)到61%。從第一季度我國(guó)不銹鋼出口和生產(chǎn)需求的增長(zhǎng)來(lái)看，我國(guó)今年對(duì)鎳的需求還將增長(zhǎng)，另外，我國(guó)不銹鋼產(chǎn)業(yè)正在向高端領(lǐng)域進(jìn)發(fā)，而國(guó)內(nèi)對(duì)礦產(chǎn)資源的保護(hù)力度也在加大，這些都需要更多的進(jìn)口鎳礦，因而會(huì)加劇鎳價(jià)的上揚(yáng)。