行情回顧： 

國(guó)內(nèi)有色金屬價(jià)格全線反彈，滬銅1106合約上漲1790元/噸至71820元/噸，成交161050手，持倉(cāng)量減少9290手至140050手；滬鋁價(jià)格維持震蕩走勢(shì)，滬鋁1106合約收盤(pán)報(bào)16640元/噸，上漲120元/噸；滬鋅價(jià)格震蕩上行，滬鋅1106合約收盤(pán)18310元/噸，上漲300元/噸，成交572888手，持倉(cāng)量減少51990手至204026手。 

操作策略： 

銅價(jià)上破9400美元，打破原頭肩頂形態(tài)，表明空頭氛圍已經(jīng)淡化，鑒于現(xiàn)貨市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)支持，且全年消費(fèi)仍在，我們傾向于銅市漲勢(shì)仍然存在，但短期不排除仍有震蕩的可能，交易上可等待好的買(mǎi)入機(jī)會(huì)；鋁價(jià)大幅下跌后，成本因素將再起支撐，操作上可適量介入中長(zhǎng)線多單；鋅價(jià)沖高回落，短期看可能呈震蕩偏弱走勢(shì)。震蕩偏弱思路對(duì)待。 

影響因素： 

隔夜LME有色金屬價(jià)格延續(xù)反彈，LME三個(gè)月銅價(jià)大幅上漲330美元，漲幅超過(guò)3.5%，市場(chǎng)人氣大幅回升。雖然美國(guó)近幾日所公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并不樂(lè)觀，但并未抑制住有色金屬反彈的步伐。美國(guó)經(jīng)濟(jì)咨商會(huì)周四公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月領(lǐng)先指標(biāo)增長(zhǎng)0.85,低于之前市場(chǎng)預(yù)期的增長(zhǎng)1%。美聯(lián)儲(chǔ)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月工業(yè)生產(chǎn)較前月下滑0.1%，預(yù)估為增長(zhǎng)0.6%，美國(guó)2月份產(chǎn)能利用率為76.3%，也低于預(yù)估的76.5%。 

為避免日元的飆升跟地震、海嘯后的日本經(jīng)濟(jì)帶來(lái)更大的損失，日本在周五已經(jīng)開(kāi)始入市干預(yù)匯率。此外，G7財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)就聯(lián)合干預(yù)達(dá)成一致，短期內(nèi)或緩解日元升值的速度。中東地區(qū)局勢(shì)繼續(xù)緊張，能源價(jià)格再度上漲，能源的緊張也助推了有色金屬價(jià)格的漲勢(shì)。 

品種基本面： 

銅：國(guó)內(nèi)銅現(xiàn)貨市場(chǎng)成交活躍，持貨商惜售，上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)貼水100元/噸到升水30元/噸，平水銅成交價(jià)格71100-71250元/噸，升水銅成交價(jià)格71200-71380元/噸。基本面上，新興國(guó)家銅消費(fèi)旺盛，巴西銅生產(chǎn)商協(xié)會(huì)表示，2011年巴西銅需求可能增長(zhǎng)11%，2012年增幅更甚，因該國(guó)為準(zhǔn)備2014年世界杯和2016年奧運(yùn)會(huì)，2010年巴西銅消費(fèi)量為36萬(wàn)噸，高于2009年的30萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2011年銅用量將超過(guò)40萬(wàn)噸。 

鋁：國(guó)內(nèi)鋁現(xiàn)貨市場(chǎng)整體成交狀況較為積極，下游企業(yè)采購(gòu)意愿增強(qiáng)，上海鋁現(xiàn)貨成交價(jià)格16420-16450元/噸，貼水20-平水，低鐵鋁16550-16580元/噸，無(wú)錫現(xiàn)貨成交價(jià)格16420-16460元/噸。消息面上，北美鋁軋機(jī)凈新訂單指數(shù)2011年2月份與去年同期相比提高了10.2％，比前一個(gè)月增長(zhǎng)1.2％。二月板材訂單比2010年同期增長(zhǎng)3.7％，但比1月份低了2.1％。2月份擠壓產(chǎn)品訂單比2010年同期提高了20.7％，但比前一月下跌了3.2％。箔材2月份訂單比去年同期提高了16.8％，但比前月下跌了3.4％。2月份板訂單比2010年2月份同水平提高了22％，比2011年1月份提高了16.1％。美國(guó)國(guó)內(nèi)罐訂單上月比去年同期稍高1.3％，比1月份提高了1.7％。同時(shí)1月份罐出口訂單比去年激增50.1％，比前月提高25.6％。該指數(shù)是基于（較少取消）由19個(gè)參加者所收到的前月的新訂單得出的報(bào)告。美國(guó)鋁業(yè)協(xié)會(huì)使用的指標(biāo)體系報(bào)告訂單，根據(jù)該體系2007年平均每月指數(shù)為100。 

鋅：國(guó)內(nèi)鋅現(xiàn)貨市場(chǎng)仍持謹(jǐn)慎心態(tài)，0號(hào)現(xiàn)鋅成交價(jià)在17700-17750元/噸，主流成交集中在低端，對(duì)1106合約貼水520-550元/噸，盤(pán)面低時(shí)亦有17650元/噸低價(jià)成交，1號(hào)鋅成交價(jià)在17650-17700元/噸區(qū)間。