滬期銅主力合約1507日內(nèi)小幅上漲，收盤(pán)在46130元/噸，最低價(jià)格45890元/噸，最高價(jià)格46360元/噸。夜盤(pán)收?qǐng)?bào)45980元/噸，下跌110元/噸。倫銅下跌0.22%，收?qǐng)?bào)6415美元/噸。

中期邏輯：華泰銅研究小組最新的跟蹤數(shù)據(jù)表明，2015年前三個(gè)月，中國(guó)精煉銅產(chǎn)量雖然同比增加，但是廢銅進(jìn)口和精煉銅進(jìn)口卻同比大幅減少，使得中國(guó)銅的總供應(yīng)略微有所下滑；一定程度上匹配了需求增速曲線的回落。而對(duì)于接下來(lái)供需走向，暫時(shí)持以謹(jǐn)慎的態(tài)度。

宏觀面：美元因素促使銅價(jià)反彈結(jié)構(gòu)的推進(jìn)，短期市場(chǎng)或會(huì)咬緊美元因素。匯豐公布4月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)終值為48.9，不及預(yù)期和前值，但由于和官方制造業(yè)PMI數(shù)值有沖突，銅價(jià)反應(yīng)不大。另外，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)支撐經(jīng)濟(jì)政策有一定的預(yù)期，但從上月底國(guó)務(wù)院會(huì)議來(lái)看，短期的支撐政策仍然比較有步驟，最終政策或難超出市場(chǎng)預(yù)期。

日內(nèi)走勢(shì)：滬期銅1507合約 日內(nèi)有小幅上漲，但夜盤(pán)回落，重新考驗(yàn)45500元/噸附近支撐，持倉(cāng)量再度大幅度下降，目前反彈結(jié)構(gòu)仍然保持，但走勢(shì)節(jié)奏較緩慢。

升貼水方面，銅現(xiàn)貨升水持續(xù)收窄，5月6日?qǐng)?bào)于平水；LME現(xiàn)貨升貼水5月6日回落至貼水0.75美元/噸左右；美國(guó)自由市場(chǎng)現(xiàn)貨升水維持在137.5美元/噸。

庫(kù)存方面，LME庫(kù)存5月5日數(shù)據(jù)為341000噸，較前一交易日減少325噸庫(kù)存；COMEX庫(kù)存5月6日數(shù)據(jù)為23361噸，較前一交易日減少6噸；上海期貨交易所庫(kù)存4月30日數(shù)據(jù)顯示為188165噸，較前一周大幅減少20120噸。

持倉(cāng)上，LME3月銅5月6日持倉(cāng)為363262手，較前一交易日減少3289手。滬銅主力合約5月6日持倉(cāng)306694手，較前一交易日減少18034手。根據(jù)CFTC銅持倉(cāng)報(bào)告，4月28日當(dāng)周銅的非商業(yè)多頭50505手，非商業(yè)空頭66588手，因而非商業(yè)凈空頭16083手，較前一周增加3764手凈空頭。